25 spółek polecanych na 2021 r.

Kamil ZatońskiKamil Zatoński
opublikowano: 2020-12-15 20:00

Analitycy wskazali swoich faworytów z GPW i podpowiadają, jakie czynniki będą decydować o giełdowym trendzie.

Z tego artykułu dowiesz się:

  • które spółki polecają analitycy na 2021 r.,
  • która z dużych spółek jest jedyną, dla której obowiązuje negatywna rekomendacja,
  • jaką strategię radzą inwestorom przyjąć eksperci,
  • jaka cecha WIG20 stanie się w przyszłym roku atutem indeksu,
  • jakie czynniki przyciągną inwestorów zagranicznych na polską giełdę,

Słabości WIG20 w roku 2020 staną się zaletami w 2021 r. - uważają analitycy z Biura Maklerskiego mBanku, którzy opublikowali strategię inwestycyjną na nowy rok.

Ich zdaniem, flagowy indeks GPW zmniejszy dyskonto do MSCI Emerging Markets, m.in. dzięki obserwowanym już przepływom kapitału od spółek wzrostowych do cyklicznych. A te ostatnie mają decydujący wpływ na WIG20.

fot. ARC
fot. ARC

Ponadto ciekawe pierwsze oferty publiczne (niedawna Allegro i PCF Group, w trakcie są oferty Dadelo i Answear.com) przyciągają kapitał zagraniczny i inwestorów indywidualnych, zmieniając percepcje GPW jako giełdy nie tylko spółek z udziałem Skarbu Państwa.

Zdaniem ekspertów, ustąpi też pandemia COVID-19, co stwarza większe pole do poprawy wyników przez polskie firmy (m.in. dzięki restrukturyzacji kosztowej) niż analogicznych podmioty z rynków wschodzących (efekt bazy).

Analitycy BM mBanku spodziewają się również, że rok 2021 przyniesie przełom w wieloletnim trendzie odpływu netto kapitału z części akcyjnej w krajowych funduszach.

“Uważamy, że w latach 2021-22 do funduszy w tej klasie aktywów trafi łącznie 12,2 mld zł (-21 mld zł w 2018-20), z czego 7 mld zł w ramach TFI, 4,5 mld zł poprzez PPK i 0,7 mld zł jako pozostała część systemu emerytalnego” - prognozują eksperci.

W pozytywnym scenariuszu dla rynku akcji i przy oczekiwanej poprawie zysków, specjaliści zalecają przeważenie sektorów: finansowego (rynek fuzji i przejęć, warunkowe wypłaty dywidend), paliwowego (wzrost cen gazu i odbudowa marż rafineryjnych), spółek przemysłowych (niższa presja kosztowa, poprawa koniunktury w Niemczech, sprzyjający kurs EUR/PLN), spółek surowcowych (wzrost popytu na surowce, słabnący USD, niskie zapasy globalne) oraz handlu detalicznego (optymalizacja sieci sprzedaży, dźwignia operacyjna).

Analitycy nie mają wątpliwości, że dane o zachorowaniach będą “straszyć” rynki, a część restrykcji będzie utrzymana, ale podkreślają, że gospodarki funkcjonują coraz lepiej w pandemii, a rozpoczęcie szczepień pozwala oczekiwać, że w 2021 r. wzrost gospodarczy w najbardziej dotkniętych COVID-19 Stanach Zjednoczonych i Europie będzie szybszy niż zakłada konsensus prognoz.

Sektory najbardziej dotknięte epidemią i kryzysem gospodarczym będą odrabiały straty powstałe w 2020 r., a rotacja do spółek cyklicznych, która zaczęła się w październiku, będzie trwać przez większą część 2021 r.

“Warto pamiętać o realnej groźbie wprowadzenia dodatkowych regulacji ograniczających pozycje rynkową tzw. MegaCaps [czyli spółek o największej kapitalizacji i monopolistycznej pozycji - red.] w USA, co tylko przyspieszyłoby rotację” - dodają analitycy mBanku.

Za kluczowy czynnik ryzyka uważają napiętą sytuację między USA a Chinami. Ogniskiem zapalnym jest też Iran.

Kluczowe rekomendacje BM mBanku

Pozytywne: AC, Asseco Poland, Astarta, CCC, CEZ, Cognor, Eurocash, Jeronimo Martins, JSW, Famur, Lotos, LPP, Mangata, MOL, Kernel, Pekao, Polenergia, PGNiG, PZU, Sygnity, Stalprodukt, Ten Square Games, TIM, VRG, Wirtualna Polska

Negatywne: Allegro